Även om det känns osannolikt just nu så var juli en ganska bra månad för portföljen, men efter den här inledningen på augusti har årsavkastningen tagit sig en smäll.
Portföljens värde ökade med 1,7 procent under juli. Å ena sidan slog det precis OMXS30 (1,6 procent), medan det å andra sidan var under breda Stockholmsbörsen (2,9 procent) med marginal, båda med inräknade utdelningar. Augusti har däremot inletts betydligt svagare och årsutvecklingen per torsdag är prick 7 procent gentemot OMXS30:s 4,6 procent och Stockholmsbörsens 7,3 procent. Innan augusti var den runt 11 procent.
Juli var fullspäckad med rapporter och Peab var faktiskt månadens största vinnare i kronor och ören, men som jag skrev i mitt rapportinlägg ser jag inte längre samma uppsida i bolaget längre. Bravida och Investor var andra respektive tredje bäst. Bravida var likt Peab en rapportvinnare och har sedan dess haft momentum, medan Investor drog iväg utan någon tydlig anledning. De största portföljbolagens rapporter, som Atlas Copcos, var inga höjdare sett till hur börsen mottog dem.
Efter Avanza var just Atlas Copco den näst största förloraren. Kvartalssiffrorna visade inga stora fall, mer en stagnation just nu. För Avanza, som också föll på rapportdagen, är det som så sedvanligt för banker kostnadssidan som skrämmer marknaden. Förhoppningsvis är Avanzas förhöjda kostnader av en engångskaraktär på grund av en hög lanseringstakt och högre personalomsättning i ledningen.
Angående utdelningar kom det en ynka sådan under juli och det var föga förvånande månadsutdelaren Cibus. För augusti ser det ut att bli likadant. Sommarmånaderna är verkligen inga heta utdelningsmånader och inte heller är utdelningar ett fokusområde för mig, utan jag prioriterar totalavkastning över direktavkastning. Det ena utesluter emellertid inte alltid det andra.
På bloggen var rapportinlägget för Handelsbanken det mest lästa under månaden. Aktien har helt tappat sitt momentum efter den 7-procentiga rapportdrivna uppgången och handlas nästan i paritet till det egna kapitalet just nu. Jag tycker det är lite väl lågt och anser alltjämt att runt 1,2x skulle vara mer representativt för banken, innebärande en uppgång på lite drygt 20 procent. På det kommer även en attraktiv utdelning i väntan på denna multipelexpansion.
Som nämnt har augusti inletts betydligt svagare och bara hittills i augusti har portföljen minskat med 5,5 procent. Jag kommer sannolikt att ommöblera lite i portföljen under de kommande handelsdagarna och därmed bryta den stiltje som präglat portföljen länge.