Tills i onsdags var min screening av aktier väldigt modest. Jag använde Avanzas aktielista och min huvudsakliga filtrering var genom P/E-tal och börsvärde. Nu har det däremot ändrats, eftersom jag har uppgraderat till Börsdata Premium.
Jag har inte byggt klart min screener än, men klart är att det är avsevärt bättre än Avanzas aktielista. Det finns så många fler alternativ och de tre jag gillar mest hittills är: treårig genomsnittlig omsättningstillväxt, bruttomarginal och rörelsemarginal. Tanken bakom screeningen är att hitta växande och lönsamma bolag med potential för en marginalexpansion. Det var även det jag letade efter på Avanzas aktielista, men utan dessa filtreringskriterier. Utan att överdriva var det väldigt mycket svårare.
Som exempel har jag börjat titta på Novotek, som dök upp i screeningen. Bolaget är verksamt inom automation och digitalisering genom att leverera konsult- och servicetjänster. Den treåriga genomsnittliga omsättningstillväxten har enligt Börsdata varit drygt 10 procent. Bruttomarginalen har samtidigt pendlat mellan 57-59 procent med en rörelsemarginal på cirka 9,5-13 procent. Rullande tolv månader ligger den på prick 10 procent.
Min avsikt efter den här screeningen är att läsa mer om bolaget och förstå bättre vad de sysslar med och huruvida det finns någon potential för marginalexpansion. Det kan till exempel vara att bolaget växer och har en större del av kostnadsmassan i fasta kostnader, så att de fasta kostnaderna slås ut på fler intäktskronor och att rörelsemarginalen därigenom ökar. Andra potentiella marginalhöjare är höjda priser och eventuella synergieffekter.
Det här är allt sprillans nytt för mig. Hittills har huvuddelen av min analys varit diskonterade kassaflöden, snarare än analyser av affärsmodeller och dylikt. Jag kommer fortsätta med att diskontera kassaflöden även framöver för att få en aning om hur bolaget är värderat och potentiell upp- eller nedsida, men för att få det att lira bättre med screeningen kräver det att jag bygger om min modell lite. Det får bli ett sommarprojekt.
Summa summarum är det roligt att för en gångs skull lätt kunna screena aktier. Jag ska vara tydlig med att det här inte är något samarbete med Börsdata. Jag tog dock kontakt med bolaget eftersom jag var helt säker på att det fanns ett erbjudande om att testa en månad gratis, men som jag inte hittade. De var väldigt schyssta och gav en gratismånad så att jag kunde testa på produkten. Som det ser ut nu kommer jag att fortsätta med det här även efter att gratisperioden tar slut.
Något lite kul i sammanhanget är att jag berättade allt det här för en person som jag regelbundet pratar aktier med och som många gånger uttryckt ett större missnöje med min tidigare något spartanska screeningprocess. När jag smått beklagade mig över att inte hitta erbjudandet för en gratismånad frågade han mig om jag hade hört talas om uttrycket dumsnål, dock först efter att ha slängt lite ord om snålhet och envishet. Jaja, nu har även jag ett riktigt verktyg för att screena.